Впрочем, делистинг, инициированный фондовой биржей – листинг это это экстраординарное событие, свидетельствующее о том, что дела у компании совсем плохи. Большинство частных инвесторов старается не иметь дела с подобными бумагами, поэтому шанс столкнуться с принудительным делистингом для них минимален. Это означает, что акции компании больше не будут продаваться на бирже и перестанут быть публично торгуемыми.
Что делать, если по акциям планируется делистинг
Компания может принять меры для устранения нарушения, например провести финансовую реструктуризацию или привлечь инвестиции.
Эффективные стратегии выхода из акций
Как правило, дивиденды часто бывают существенно выше рынка, поэтому сохранение ценных бумаг такой компании-эмитента выгодно для инвестора. Также всегда сохраняется вероятность, что акции организации вновь вернутся на рынок. «Основанием для добровольного делистинга акций могут быть изменение структуры собственности. Например, решение акционеров преобразовать эмитент из акционерного общества в общество с ограниченной ответственностью, то есть в непубличную компанию», — отмечает Наталья Мильчакова. В некоторых случаях это осознанный шаг бизнеса, когда руководство решает не привлекать инвесторов на биржу и не делиться с ней своей отчетностью.
Что делать с акциями перед и после делистинга
В первый входят самые надёжные и ликвидные — например, ОФЗ и акции голубых фишек. Во второй — бумаги с более низким инвестиционным рейтингом, но тоже достаточно надёжные. Те, кто не подошёл под требования первых двух уровней, находятся в третьем списке. Листинг и делистинг ценных бумаг – основополагающие моменты существования компании в финансовом поле рынка.
Делистинг: что происходит, когда актив выведен с торгов?
Расскажем в статье, что такое делистинг, каковы его причины и что происходит с акциями при делистинге. «При принудительном делистинге чаще всего биржа заранее информирует эмитента о том, что намерена исключить его акции из котировального списка и предлагает исправить нарушения, если такие были. Если компании проще отказаться от листинга, чем исправлять нарушения, тогда она сама принимает решение о делистинге.
- Более того, после делистинга репутация акции или актива может пострадать, что затруднит привлечение новых инвесторов.
- Делистинг акций бывает добровольным, когда сам эмитент, получив одобрение общего собрания акционеров, принимает решение прекратить обращение своих акций на бирже.
- Для этого существуют основания, а решения могут принимать обе стороны торгового процесса.
- Получить деньги за ценные бумаги удаётся почти всегда, если причина ухода компании с биржи не заключается в финансовых проблемах.
Они могут продать свои акции или сохранить их для торговли на внебиржевых платформах. Но прекращение торгов может произойти внезапно — бывали случаи, когда заранее об этом не уведомлялось и тогда у инвестора не было возможности закрыть позицию, напоминает эксперт. Теперь подпункт 19.2 пункта 1 статьи 48 этого закона гласит, что принятие решения о делистинге акций относится исключительно к компетенции общего собрания акционеров. В статье 49 того же закона утверждается, что для претворения такого решения в жизнь необходимо большинство в три четверти (75%) от всех голосующих акций. При этом решение принимается в порядке, установленном в пункте 3 статьи 7.2 закона. И наконец, эта самая статья 7.2 говорит, что акционеры, голосовавшие против или не голосовавшие вообще, имеют право требовать выкупа обществом принадлежащих им акций.
Начинается все с заявления, которое эмитент отправляет в специальный комитет ММВБ. На основании рекомендаций названного комитета принимается решение, по которому акции компании покидают котировальный список. Рассматриваемая процедура является механизмом, позволяющим обеспечить прозрачность и сформировать благоприятные условия для инвестиций и работы участников рынка. В пиковых ситуациях акции эмитента исключаются из котировального списка и перестают быть доступными для торговли. Инициировать процедуру делистинга ценных бумаг может как биржа, так и сама компания.
Когда все требования выполнены, акции компании официально исключают из листинга. С этого момента ими больше не торгуют на публичной бирже, но они могут быть доступны для торговли на внебиржевых платформах. Есть еще одна ситуация, с которой может столкнуться частный инвестор при делистинге. Это когда делистингуется компания, платящие хорошие дивиденды. Если вы покупали такую компанию не ради роста стоимости акции, а ради стабильного дивидендного потока, то даже в случае делистинга для вас ничего не поменяется. Компания может стать полностью частной, но вы останетесь ее акционером и будете иметь полное право на получение дивидендов.
Это может происходить по различным причинам, часто связанным с финансовым состоянием компании, вопросами соблюдения нормативных требований или изменениями в рыночной стоимости актива. Когда актив делистится, он, как правило, становится недоступным для большинства инвесторов, если только он не остается доступным на другой бирже или платформе. Представьте, что вы просыпаетесь и обнаруживаете, что один из ваших любимых активов больше недоступен на вашей основной торговой платформе. Эти делистинги не только потрясли инвесторов до глубины души, но и привели к значительной волатильности на рынке и панике среди продавцов. Более того, могут ли эти активы когда-либо вернуться и занять свое место на торговой сцене?
Аналогичным правом в свое время воспользовались компании «АвтоВАЗ» и «Уралкалий». Взвешивая вышеприведённые плюсы и минусы, акционерное общество и рассматривает возможность ухода с той или иной биржи. Обратная сторона медали – резкое снижение возможности пополнения денежной ликвидности. Если суд вынесет решение о ликвидации, всё имущество компании будет продано для выплаты по её обязательствам. Сначала будут выплачены долги банкам, государству и держателям облигаций, и только потом акционерам, так что на них денег может и не остаться. Хотите прокачать знания по этой и другим темам трейдинга и инвестирования?
Причины постоянного делистинга могут быть разными, включая финансовые проблемы, переговоры с приватными инвесторами или принятие решения компанией об уходе с рынка. В результате инвесторы, у которых остались акции компании, могут лишиться возможности продать их и получить прибыль. Чем раньше продать акцию после начала процедуры делистинга, тем больше можно заработать. Несмотря на то, что делистинг ценных бумаг может благоприятно повлиять на развитие компании, процесс отзыва активов всегда носит негативный характер для частного инвестора. Если компания начинает процедуру ухода с фондовой биржи, то котировки ее ценных бумаг всегда резко снижаются в цене.
Все зависит от причины, по которой акции компании покидают торги. Самый плачевный вариант, если компания становится банкротом. Тогда владельцы акций получают причитающиеся им средства в последнюю очередь — после того, как компания расплатится по всем долгам. В таких случаях инвесторы могут потерять значительную часть вложенных средства — после оплаты долгов у компании часто почти не остается имущества для расчетов с акционерами.
Другой вопрос, найдётся ли покупатель на такие акции и по какой цене их можно будет продать. Мало кто захочет покупать бумаги банкрота, но если у компании всё неплохо, просто теперь она не торгуется на бирже, у инвестора есть шансы найти покупателя. Иногда после делистинга акции эмитентов продолжают торговаться на внебиржевом рынке. В этой ситуации компания принимает решение уйти с биржи по собственной инициативе. Такое решение не обязательно должно быть связано с финансовыми проблемами. Есть и другие причины, к примеру, основной акционер захотел сконцентрировать у себя все ценные бумаги.
Они связаны не только с падением котировок, но и с уходом акций компании с биржи. Делистинг (англ. delisting) переводится как «исключение из списка». На практике этот термин применяется в биржевой торговле и означает исключение ценных бумаг компании из котировального списка биржи. Московская биржа четко определила и формализовала процесс делистинга.
Если квала нет, то она ничем не лучше ситуации описанной ниже, когда акция торгуется только на Америке. Так что если у компании хорошая дивидендная история или хорошие перспективы в этом направлении, то вариант оставить акции при себе может оказаться очень даже выгодным. Как нетрудно видеть, большинство пунктов из приведённого списка связано либо с ухудшением финансового положения компании, либо с её реструктуризацией. В прошлых выпусках мы изучили устройство фондового рынка, познакомились с ключевыми игроками и узнали, чем акции отличаются от облигаций. Продолжаем наше знакомство с миром инвестиций рассказом о производных финансовых инструментах или деривативах, как их ещё называют. Делистинг по решению биржи — чаще всего показатель нарушений требований биржи или серьёзных проблем в самой компании.
Сейчас никто не может сказать точно – будет ли объявлена дата делистинга по обыкновенным акциям ПАО «Уралкалий». Если делистинг не связан с банкротством эмитента, то существует всего три способа, что делать инвестору со своими финансовыми активами. Галина Журавлева отмечает, что будущее компании зависит от причин делистинга. В зависимости от правил биржи компании может потребоваться одобрение от регулятора — Центрального банка. Оно может включать проверку на соответствие процедурам и правилам рынка ценных бумаг. Принудительный делистинг часто происходит неожиданно для акционеров и может привести к снижению стоимости акций.
А в целом — для прозрачности всей биржевой системы, повышения уровня доверия со стороны инвесторов. Бывают случаи обратного действия, когда акции фирмы исключаются из списка. Для этого существуют основания, а решения могут принимать обе стороны торгового процесса.
Принудительный делистинг — обычно негативное событие для компании. У неё становится меньше возможностей для привлечения капитала, ухудшаются рейтинги, снижается ликвидность бизнеса как актива. Поэтому эмитенту могут сначала дать срок на устранение нарушений.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.
